凈增值測評企業(yè)績效
發(fā)布時間：2011-09-15 15:00:56
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EVA是經(jīng)濟(jì)增加值（EconomicValueAdded）的縮寫，從算術(shù)角度說，EVA等于稅后經(jīng)營利潤減去債務(wù)和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residualincome）。EVA是對真正“經(jīng)濟(jì)”利潤的評價，或者說，是表示凈營運(yùn)利潤與投資者用同樣資本投資其他風(fēng)險相近的有價證券的最低回報相比，超出或低于后者的量值。
著名的管理咨詢公司思騰思特公司提出的“FourM＇s”的概念可以最好地闡釋EVA體系，即評價指標(biāo)（Measurement）、管理體系（Management）、激勵制度（Motivation）以及理念體系（Mindset）。
● 評價指標(biāo)（Measurement）EVA是衡量業(yè)績最準(zhǔn)確的尺度，對無論處于何種時間段的公司業(yè)績，都可以作出最準(zhǔn)確恰當(dāng)?shù)脑u價。思騰斯特公司已經(jīng)確認(rèn)了達(dá)160多種對GAAP所得收入及收支平衡表可能做的調(diào)整措施。這些措施涉及到諸多方面，包括存貨成本，貨幣貶值，壞賬儲備金，重組收費(fèi)，以及商譽(yù)的攤消等等。針對每個公司的具體情況，才能確認(rèn)那些真正確實(shí)能夠改善公司業(yè)績的調(diào)整措施。
● 管理體系（Management）在EVA體系下，管理決策的所有方面全都囊括在內(nèi)，包括戰(zhàn)略企劃、資本分配，并購或撤資的估價，制定年度計劃———甚至包括每天的運(yùn)作計劃。
EVA公司的管理人員清楚明白增加價值只有三條基本途徑：一是可以通過更有效地經(jīng)營現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和資本，提高經(jīng)營收入；二是投資所期回報率超出公司資本成本的項(xiàng)目；三是可以通過出售對別人更有價值的資產(chǎn)或通過提高資本運(yùn)用效率，比如加快流動資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，加速資本回流，而達(dá)到把資本沉淀從現(xiàn)存營運(yùn)中解放出來的目的。
● 激勵制度（Motivation）如今許多針對管理人員的激勵報償計劃過多強(qiáng)調(diào)報償，而對激勵不夠重視。無 論獎金量是高還是低，都是通過每年討價還價的預(yù)算計劃確定的。在這種體制下，管理人員最強(qiáng)的動機(jī)是制定一個易于完成的預(yù)算任務(wù)——并且因?yàn)楠劷鹗怯猩舷薜�，他們不會超出預(yù)算太多，否則會使來年的期望值太高，甚至使其信譽(yù)受損。
EVA體系提出現(xiàn)金獎勵計劃和內(nèi)部杠桿收購計劃。現(xiàn)金獎勵計劃能夠讓員工象企業(yè)主一樣得到報酬，而內(nèi)部杠桿收購計劃則可以使員工對企業(yè)的所有者關(guān)系真實(shí)化。正是EVA體系蓬勃生命力的源泉，使得股東價值最大化。
● 理念體系（Mindset）在EVA制度下，所有財務(wù)營運(yùn)功能都從同一基礎(chǔ)出發(fā)，為公司各部門員工提供了一條相互交流的渠道。EVA為各分支部門的交流合作提供了有利條件，為決策部門和營運(yùn)部門建立了聯(lián)系通道，并且根除了部門之間互有成見，互不信任的情況，這種互不信任特別會存在于運(yùn)營部門與財務(wù)部門之間。
在此僅舉一例。Harnischfeger公司的CFO弗朗西斯·科比（FrancisCorby）說，自從公司采用EVA之后，管理層并沒有拒絕一個可行的資本投資要求。生產(chǎn)管理人員明白，如果新投資項(xiàng)目的收益低于資本，他們的獎金將受到影響，所以他們不會為了使項(xiàng)目通過而故意夸大項(xiàng)目的預(yù)期回報。
EVA測評的操作程序如下：
1.以市場為中心。根據(jù)市場需求、顧客導(dǎo)向和市場形勢，制訂企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。
2.以戰(zhàn)略目標(biāo)統(tǒng)領(lǐng)企業(yè)運(yùn)作，將戰(zhàn)略目標(biāo)具體化。制訂出企業(yè)運(yùn)作的具體目標(biāo)，再將其明細(xì)化和可度量化，以使企業(yè)運(yùn)作的動因要素從多方面顯示出來。
3.創(chuàng)新能力、核心競爭力和人力資源開發(fā)為必選要素，此外企業(yè)還要根據(jù)本企業(yè)特點(diǎn)制定出其他基本要素，也加以量化。
4.根據(jù)這些目標(biāo)，安排“做好企業(yè)，做好市場”的全面計劃，并經(jīng)過員工的充分討論和落實(shí)，取得共識，共同努力完成既定目標(biāo)。
5.財務(wù)目標(biāo)反映了市場的反饋，是檢驗(yàn)企業(yè)運(yùn)作的結(jié)果。要計算出資金成本，以便計算EVA指標(biāo)，衡量是創(chuàng)造財富還是毀損財富。
6.按財務(wù)指標(biāo)的反饋和市場反饋調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)。
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